在上一篇我們聊了選股的開始
也就是從生活周遭去發現好股票
若你沒看過的話請洽這篇
好,那當我們細心留意生活周邊
發現值得關注的標的時，是否就可以馬上買進了呢？
當然不是囉
我們還必須進一步檢視我們所選擇的股票，到底值不值得我們購買並長期持有
最初步的方法當然就是檢視三大財務報表，也就是＂損益表＂、＂資產負債表＂、＂現金流量表＂
如果你是商學院的學生，相信對這些報表一定都不陌生吧
若你是第一次聽到三大財務報表，別擔心，我會盡量用最淺顯易懂的方式讓你瞭解這三張報表的
首先推薦＂財報狗＂網站，可以讓你很方便地看到財務數據
這篇我就來帶大家瞭解一下"損益表"
到底有哪些內容跟功用吧
簡單來說
損益表就是看看這家公司到底有沒有賺錢 & 賺的錢是從哪裡來的
損益表大致的大項如下圖所示:
看到這張圖，是否頭開始暈了
覺得艱澀難懂了呢
其實損益表一點都不難,只是看起來噁心而已
這邊我舉一個例子給你看
想想你開了一家雞排店
一個月後你來結算你的財務狀況
你賣雞排總共賺了50萬 (這就是你的營收)
但是你賣雞排,總要用油炸吧,雞肉也要前阿,這些成本花了你25萬(這就是銷貨成本)
此時,你的毛利就是(營收-銷貨成本)，也就是50萬-25萬=25萬
你的毛利率就是:毛利/營收 ; 25/50=50%毛利率
好,此時你知道你的毛利是25萬了,但這25萬是你的實際收入嗎?
A:當然不是
我們除了食材成本以外還有啥
我們還要繳電費,水費嘛
還有可能要請一個雞排妹來顧攤,人事費用等等
這些就是你的"營業費用" <-因為維持營業而產生的費用
假設是總共是10萬好了
毛利-營業費用=營業利益
也就是25萬-10萬=15萬
好,這時你可以算出你因為開了這家雞排攤,總共賺了15萬
但說不定你還有一些轉投資的項目阿
像是其實你有一個富爸爸,每個月給你20萬
又或者你在雞排店旁邊擺了一個娃娃機,每月賺了5萬
你可能亂買股票,這個月賠了10萬
此時的20萬(富爸爸)+5萬(娃娃機)-10萬(股票損失)=15萬
這15萬就是你的業外損益
於是我們把營業利益加上業外損益,就是我們的＂稅前淨利＂了
15萬+15萬=30萬
再將這30萬扣掉所得稅，就是我們的＂稅後淨利＂
這時我們再把剛剛那張圖加上標註，變成下面這樣
這樣一層層看下來，是不是簡單多了呢?
真的hen簡單
如果是第一次接觸財務報表
可能會常常把毛利跟淨利搞混
這時不用擔心，沒有人一次就記起來的
忘記了就重新看看定義
然後多看，久而久之就會了然於心了
有了這些數字後我們就可以算出三大利率
也就是"毛利率","營業利益率",和"淨利率"
你可以把這三個利率想像成以下功用
毛利率:公司的商品到底賺不賺錢
營業利益率:公司的管理能力強不強
淨利率:公司有什麼樣的業外投資
這時候有一個重點請注意
三大利率都是同產業的公司比較才有意義
也就是說,你不會拿一家食品公司跟半導體公司互相比較它的毛利率
我們應該要比較的是相同產業的兩家公司的三大利率
比如說:
台積電&聯電
統一&味全
全家跟7-11
這樣的比較才有意義
舉例來說
你如果問我，某某公司毛利率45%這樣是高還低阿
這問題我完全沒有辦法回答你
除非我們去了解它所屬的產業平均
假設產業平均是80%，那這家公司當然就是相對低了(代表商品比較沒競爭力)
所以三大利率的比較絕對不是同一家公司比
而是要跟產業龍頭,或者產業平均做比較
如果今天是你第一次接觸到損益表這個東西
不妨試試看去找一家你有興趣的公司
去看看它的損益表長怎樣
試著解釋,這家公司今天是賺錢還是虧錢
它是靠本業賺錢還是業外收入呢
跟同產業的公司相比,有沒有什麼過人之處呢?
(商品毛利特別高 or 管理能力特別好)
損益表除了在最前面的財報狗網站可以查到之外
其實你去各上市櫃公司的年報和季報也都可以查到
從今天起，別再盲目投資啦
先從檢視損益表開始吧
下次我們再來帶一個實例，看看怎麼用損益表來透視公司財務吧
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